中科電氣在2024年迎來了業(yè)績的大幅增長，預計盈利2.88億到3.25億，同比增長超5倍。公司表示，盈利增長主要得益于產(chǎn)銷量提升和降本增效。2024年下半年，公司一直處于高負荷生產(chǎn)狀態(tài)，出貨量相比2023年大幅增長，前三季度在行業(yè)中排名第三。不過，2023年公司盈利基數(shù)較低，這也為2024年的高增長提供了一定基礎。

中科電氣的業(yè)績波動較大，前幾年行情好時，公司盈利曾高達3.65億，但隨著負極材料價格下降，行業(yè)競爭加劇，高成本庫存拖累盈利能力，2023年盈利僅為4170萬。2024年，負極材料價格仍在下降，企業(yè)為應對競爭，紛紛尋求差異化發(fā)展。負極材料是鋰離子電池的關鍵材料之一，影響電池的能量密度、循環(huán)性能等重要指標。

負極材料屬于定制化產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)根據(jù)比容量來劃分產(chǎn)品等級。目前，人造石墨負極材料盈利能力下降，低端產(chǎn)品不再盈利，中端產(chǎn)品虧損，高端產(chǎn)品成為企業(yè)利潤的主要來源。2024年，中低端產(chǎn)品增長迅速，占比偏高，而高端產(chǎn)品增長緩慢，占比有限。高端產(chǎn)品需要更優(yōu)質(zhì)的原材料和先進的工藝技術，這都需要大量資金投入。

鋰離子電池負極材料是電池四大關鍵組成之一，它對電池的性能有著至關重要的作用。具體來說，它會影響電池的能量密度，也就是電池能夠存儲多少能量；還會影響電池的循環(huán)性能，也就是電池能反復充放電多少次；同時，充放電倍率和低溫放電性能也受其影響，這決定了電池在快速充放電和低溫環(huán)境下的表現(xiàn)。

中科電氣2024年前三個季度的財務數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額由正轉負，投資活動現(xiàn)金流量凈額連續(xù)4年為負，籌資活動現(xiàn)金流量凈額由負轉正。盡管盈利大幅改善，但現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物減少了1.45億。這反映出企業(yè)在追求高端產(chǎn)品發(fā)展的同時，面臨著資金壓力。

在行業(yè)產(chǎn)能過剩的背景下，不少企業(yè)為了拿到訂單采取降價策略，導致價格戰(zhàn)愈演愈烈。行業(yè)“馬太效應”凸顯，前五的市場份額逐年上升，目前已達7成左右。頭部企業(yè)訂單充足，開工率高，產(chǎn)能利用率接近滿產(chǎn)，而行業(yè)整體產(chǎn)能利用率僅為50%—60%。盡管行業(yè)前五仍保持盈利，但2024年前三個季度大部分企業(yè)業(yè)績下滑。