一、雙碳驅(qū)動非金屬新材料應(yīng)用推廣加速
（一）“雙碳”政策持續(xù)推進
“雙碳”目標(biāo)的完成對我國具有經(jīng)濟意義、政治意義。隨著工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進程推進，前碳排放總量大，且目前仍呈上升趨勢。我國既要保障經(jīng)濟增長，又要實現(xiàn)規(guī)定時間內(nèi)“碳達峰、碳中和”任務(wù)，面臨著挑戰(zhàn)。重壓之下有助于我國從“高增長”向“高質(zhì)量” 的經(jīng)濟發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，而積極參與全球碳排放治理體系對提升國際話語權(quán)意義重大。
2021 年 8 月，發(fā)改委印發(fā)《2021 年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》。能耗強度降低方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇 9 個?。▍^(qū)）上半年 能耗強度不降反升，為一級預(yù)警；浙江、河南、甘肅、四川、安徽、貴州、山西、黑龍江、遼 寧、江西 10省上半年能耗強度降低率未達到進度要求，為二級預(yù)警。根據(jù)通知要求，對能 耗不降反升的地區(qū)，2021 年暫?！皟筛摺表椖抗?jié)能審查，同時要求各地確保完成全年能耗 雙控目標(biāo)特別是能耗強度降低目標(biāo)任務(wù)。通知下發(fā)之后，廣西、廣東、江蘇、云南等地積極動，針對下半年能耗問題提出針對性舉措。
（二）從“能耗雙控”到“碳減排雙控”
2021 年 10 月，國務(wù)院印發(fā)《2030 年前達峰行動方案》，該方案聚焦 2030 年前碳達峰 目標(biāo)，對推進碳達峰工作作出總體部署。涉及到建材行業(yè)碳達峰的指導(dǎo)意見包括：加強產(chǎn)能 置換監(jiān)管，加快低效產(chǎn)能退出，嚴禁新增水泥熟料、平板玻璃產(chǎn)能，引導(dǎo)建材行業(yè)向輕型 化、集約化、制品化轉(zhuǎn)型。推動水泥錯峰生產(chǎn)常態(tài)化，合理縮短水泥熟料裝置運轉(zhuǎn)時間。因 地制宜利用風(fēng)能、太陽能等可再生能源，逐步提高電力、天然氣應(yīng)用比重。鼓勵建材企業(yè)使 用粉煤灰、工業(yè)廢渣、尾礦渣等作為原料或水泥混合。加快推進綠色建材產(chǎn)品認證和應(yīng)用 推廣，加強新型膠凝材料、低碳混凝土、木竹建材等低碳建材產(chǎn)品研發(fā)應(yīng)用。推廣節(jié)能技術(shù) 設(shè)備，開展能源管理體系建設(shè)，實現(xiàn)節(jié)能增效。
2021 年 12 月，中央經(jīng)濟工作會議提出，要正確認識和把握碳達峰碳中和。一方面強調(diào)碳達峰碳中和不能畢其功于一役，傳統(tǒng)能源逐步退出要建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ) 上。對前期“運動式減碳”有所糾偏。另一方面強調(diào)要科學(xué)考核，新增可再生能源和原料用 能不納入能源消費總量控制，逐步實現(xiàn)從“能耗雙控”到“碳減排雙控”的轉(zhuǎn)變?？己朔绞?的轉(zhuǎn)變，對于新能源建設(shè)有望起到極大促進作用。
非金屬材料作為工業(yè)發(fā)展中的重要材料，一般具有密度小質(zhì)量輕、耐壓強度高、硬度大、耐高溫、耐腐蝕等特點。在碳達峰碳中和背景下，非金屬材料如高性能纖維材料、特種 玻璃材料、新型建筑材料被應(yīng)用于節(jié)能減碳、新相關(guān)領(lǐng)域。隨著碳中和各項政策的，非金屬材料的應(yīng)用推廣也有望加速。
二、水泥：成本壓力緩解，行業(yè)利潤回升
1. 2021 年全國水泥產(chǎn)量呈現(xiàn)下降趨勢
2021 年 1-11 月全國水泥累計產(chǎn)量 21.73 億噸，同比下降 0.2%；11 月份單月產(chǎn)量 2 億噸， 同比減少 18.6%，環(huán)比減少 0.9%，單月水泥產(chǎn)量降幅收窄。今年市場需求遠低于往年同期，加 上天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，北方多數(shù)地區(qū)提前進入采暖季錯峰停窯階段，導(dǎo)致全國水泥供給量進一步收 縮。根據(jù)各省份冬季錯峰生產(chǎn)時間，預(yù)計水泥產(chǎn)量低位將持續(xù)至明年 3 月中旬。
2021 年全國水泥產(chǎn)量的大幅波動主要受到了國家政策及市場環(huán)境等因素的影響。1-4 月 全國水泥累計產(chǎn)量達 6.8 億噸，同比增長 30.1%，創(chuàng)歷史同期新高，主要因為 2020 年疫情導(dǎo) 致同期基數(shù)較小，今年 1-4 月國內(nèi)疫情進一步地有效控制，加上國家倡導(dǎo)就地過年政策，施工 開工時間較往年有所提前，一定程度上拉動了 1-4 月水泥市場需求。市場需求的提升吸引水泥 廠商擴大產(chǎn)量。
9-11 月全國水泥產(chǎn)量的大幅下降主要因為 1）受能耗雙控、節(jié)能減排政策的影響，全國多 省份加強了對水泥等高耗能行業(yè)的生產(chǎn)管控，部分地區(qū)水泥企業(yè)被迫減產(chǎn)。2）因煤炭供應(yīng)短 缺導(dǎo)致燃煤發(fā)電量減少、全國用電緊張，為保障民生用電，水泥等高耗能企業(yè)生產(chǎn)用電受限。10 月國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于進一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》，其中明確指出， 高耗能企業(yè)市場交易電價不受上浮 20%限制。水泥企業(yè)生產(chǎn)用電成本大幅提升，進一步抑制了 水泥產(chǎn)量。3）因秋冬供暖季即將到來，全國多省份陸續(xù)發(fā)布水泥行業(yè)錯峰生產(chǎn)通知，其中部 分省份水泥企業(yè) 10 月份已進入停窯階段，全國水泥產(chǎn)量進一步減少。
2.利潤空間：成本壓力得到緩解，區(qū)域龍頭利潤可期
今年水泥價格自 8 月份開始出現(xiàn)大幅上漲，10 月 29 日 P.O42.5 水泥散裝全國平均價達到 649 元/噸，同比上漲 41%，創(chuàng)歷史新高。水泥價格大幅上漲主要因為 1）煤炭價格高位。今年 動力煤價格自 2 月份開始呈現(xiàn)一路上漲態(tài)勢，10 月 20 日 Q5500 秦皇島動力煤市場價達到 2592.5 元/噸，同比增長 318.5%。水泥生產(chǎn)成本大幅增加，水泥廠家通過提高水泥價格緩解成 本壓力。2）能耗雙控、限電停產(chǎn)導(dǎo)致水泥產(chǎn)量大幅下降，支撐水泥價格高位。今年各省份加 大了對水泥行業(yè)的生產(chǎn)管控，水泥產(chǎn)量大幅下降，全國水泥供給收縮支撐水泥價格高位。但目 前水泥價格已隨著煤價下跌逐步回落，截至 12 月 3 日，全國水泥 P.O42.5 散裝均價為 604 元 /噸，環(huán)比 11 月下降 6.1%，同比增長 28.2%。隨著進入淡季，預(yù)計水泥價格仍有下降空間，但 由于能耗雙控、電價漲幅限制等政策，預(yù)計后續(xù)水泥價格較歷史同期仍處于較高水平。
利潤端方面，2021 年 1-11 月噸水泥煤炭價格差均值為 310.11 元/噸，較 2020 年噸水泥 煤炭價格差均值（340.77 元/噸）下降 9%。利潤水平下降主要系 2021 年煤炭價格高位導(dǎo)致水 泥生產(chǎn)成本大幅增加，以及今年淡季水泥價格大幅下降所致。隨著國家對煤炭價格的管控，動 力煤價格大幅回落，水泥企業(yè)成本壓力得到緩解，水泥價格也隨之有所下降。因天氣轉(zhuǎn)冷水泥 市場需求下降明顯，部分水泥企業(yè)通過降低水泥價格刺激市場需求，加上近期煤炭價格趨于平 穩(wěn)，水泥價格降幅大于煤炭價格回落帶來的成本的下滑，導(dǎo)致近期噸水泥煤炭價差環(huán)比走低， 同比漲幅收窄，行業(yè)盈利能力下降。截至 12 月 8 日，噸水泥煤炭價格差為 385.55 元/噸，環(huán) 比下降 11.67%，同比上漲 11.73%。預(yù)計后續(xù)噸水泥煤炭價格差將繼續(xù)回落，但略高于歷史同期。
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