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解讀 | 動(dòng)力電池關(guān)鍵三大材料,出現(xiàn)哪些變化?

2022-03-11 10:20:05 來源:飛鯨投研
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簡介:在新能源汽車高速滲透的時(shí)間節(jié)點(diǎn),作為三元鋰電池關(guān)鍵材料之一,鎳的價(jià)格波動(dòng)必然會(huì)牽動(dòng)人們的神經(jīng),同時(shí)也是企業(yè)爭奪的戰(zhàn)場。我們都知道,目前全球動(dòng)力電池行業(yè),主要還是以三元鋰電池為主,而電池的關(guān)鍵就是正極材料,正極材料能占到電池成本的四成左右。這其中,三元正極材料就是以鎳鹽、鈷鹽、鋰鹽為主,下面我們解讀一下這三個(gè)材料。
新能源汽車高速滲透的時(shí)間節(jié)點(diǎn),作為三元鋰電池關(guān)鍵材料之一,鎳的價(jià)格波動(dòng)必然會(huì)牽動(dòng)人們的神經(jīng),同時(shí)也是企業(yè)爭奪的戰(zhàn)場。
我們都知道,目前全球動(dòng)力電池行業(yè),主要還是以三元鋰電池為主,而電池的關(guān)鍵就是正極材料,正極材料能占到電池成本的四成左右。這其中,三元正極材料就是以鎳鹽、鈷鹽、鋰鹽為主,下面我們解讀一下這三個(gè)材料。
鋰材料,三元正極材料消耗碳酸鋰的用量最多,每噸三元材料消耗碳酸鋰0.38噸左右。
同時(shí),在電解液中,六氟磷酸鋰也是相當(dāng)?shù)闹匾繃嵙姿徜囆枰?.3噸左右的碳酸鋰,而1噸六氟磷酸鋰能生產(chǎn)8噸左右的電解液。
所以,在三元鋰電池中,對(duì)鋰的需求是相當(dāng)巨大的。
目前市場中,三元鋰電池中需要的鋰比磷酸鐵鋰電池更高,1GWh三元鋰電池大約需要使用620噸碳酸鋰。大約估算的話,碳酸鋰每漲價(jià)10萬元,動(dòng)力電池每GWh成本增加6000萬左右。
第二,鎳材料,鎳在三元材料中起到提升電池能量密度的作用,現(xiàn)在三元鋰電池的趨勢(shì)就是高鎳化。比如特斯拉4680大圓柱電池,三元材料從中低鎳往高鎳化發(fā)展已是大勢(shì)所趨。
三元鋰電池中高鎳三元鋰電池對(duì)鎳的需求量最高,高鎳三元鋰電池對(duì)硫酸鎳的使用量比3系三元鋰電池高出60%以上。比如高鎳811三元材料,其中鎳金屬質(zhì)量占比達(dá)約50%以上,對(duì)硫酸鎳的需求是低鎳三元的2倍左右。
粗略估計(jì),鎳的單價(jià)每噸漲1萬元,三元鋰電池每GWh成本增加700萬左右。
所以,現(xiàn)在鋰電企業(yè)對(duì)鎳的爭奪日趨激烈。
鎳礦分為硫化鎳礦和紅土鎳礦,全球硫化鎳礦主要分布于南非、加拿大及俄羅斯,合計(jì)占比約為64%。而全球紅土鎳礦主要分布于印度尼西亞、澳大利亞及菲律賓,合計(jì)占比約為46%,其中印度尼西亞占比達(dá)18.7%。
硫化鎳礦可以直接開發(fā)出用于制造電池的硫酸鎳,即電池用鎳。但硫化鎳礦的儲(chǔ)量小,僅占全球鎳資源儲(chǔ)量的28%,并且開發(fā)難度大,儲(chǔ)量急劇下降。
紅土鎳礦占全球72%的鎳礦份額,其中以印尼的紅土鎳礦為主,但無法直接加工成電池用鎳,主要用于生產(chǎn)不銹鋼,青山控股全球最大不銹鋼企業(yè)就是依賴這個(gè)。
但在2018年,不少企業(yè)開始研究將本用于生產(chǎn)不銹鋼的紅土鎳礦轉(zhuǎn)制成電池用鎳,研制高冰鎳即是其中一種技術(shù)路徑,這就是青山控股在做的,所以青山控股被外資盯上了。
第三,鈷材料,鈷雖然是三元鋰電池中的重要材料,但近些年趨勢(shì)是電池?zé)o鈷化,
特斯拉等廠商正在考慮用價(jià)格更為便宜的鎳來替代三元鋰電池中價(jià)格波動(dòng)較大的鈷。
因?yàn)殁捠窒∪?,價(jià)格又貴,剛果(金)是全球鈷資源儲(chǔ)量最多的國家,貢獻(xiàn)了全球約70%的鈷產(chǎn)量,我國的鈷礦量僅為8萬噸,占比僅為1.14%。高鎳低鈷電池的成本優(yōu)勢(shì)凸顯。目前寧德時(shí)代、LG等電池供應(yīng)商也在同時(shí)開發(fā)高鎳三元鋰電池。
所以,華友鈷業(yè)開始致力于和青山控股合作提升自己的鎳業(yè)務(wù)占比。
當(dāng)下的動(dòng)力電池行業(yè),還再圍繞這三種資源在爭奪,大家一定要注意行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)。
……
從當(dāng)前的市場來看,利好和呵護(hù)也是此起彼伏。首先是央媽上交1萬億的利潤,而這1萬億會(huì)當(dāng)成財(cái)政支出投向市場,這樣就會(huì)形成比較明顯的支撐經(jīng)濟(jì)的作用,也就是說的變相降準(zhǔn)。
另外就是相關(guān)龍頭企業(yè)的密集披露兩個(gè)月業(yè)績,這在以前是前所未有的,不排除有相關(guān)的指導(dǎo)在推動(dòng),但效果是有的。因?yàn)檫@些龍頭企業(yè)業(yè)績的穩(wěn)定增長代表了盈利能力的穩(wěn)定,業(yè)績才是支撐股價(jià)的關(guān)鍵因素,這一塊也要多側(cè)重。
所以,當(dāng)下一方面可以盯著業(yè)績優(yōu)質(zhì)的龍頭尋找合理估值機(jī)會(huì);一方面可以關(guān)注逆市的板塊,比如光伏、半導(dǎo)體等,在市場大跌的時(shí)候依然強(qiáng)勢(shì),市場回暖也會(huì)更快反彈;再一個(gè)就是在熱點(diǎn)輪動(dòng)上做戰(zhàn)法布局。
方法多種多樣,但只要投資有邏輯就可以了。
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